Abril puede separar el grano de la paja en este incierto 2008 y aclarar el panorama

Casi sin tiempo para digerir un primer trimestre que ha estado repleto de hitos históricos, los inversores se enfrentan a partir de hoy a un mes que ayudará a esclarecer buena parte de las incógnitas que persisten en estos momentos en el mundo económico y financiero. Abril se presenta repleto de citas. Ningún ámbito quedará marginado, ya que durante el cuarto mes del año se producirán novedades monetarias, empresariales y económicas.

A su vez, la relevancia de esta concatenación de eventos se ve reforzada por un matiz fundamental: serán datos frescos que ayudarán a calibrar mejor la situación actual. Hasta la fecha, varios de los datos de los que más pendientes están los mercados, como los de crecimiento económico -Producto Interior Bruto (PIB)- o los resultados empresariales, son de 2007, es decir, demasiado viejos como para tomar el pulso al panorama.

Así, por ejemplo, la cifra definitiva del PIB estadounidense del cuarto trimestre, que se conoció el pasado jueves, pasó de puntillas para los parqués. Al fin y al cabo, se trataba de una referencia demasiado anticuada. Lo ocurrido entre octubre y diciembre del pasado año es algo demasiado lejano a estas alturas de película.

Reuniones y más reuniones

Por el contrario, todo lo que ocurra en abril será casi como tomar referencias en tiempo real. Entre los principales protagonistas de esta realidad continuarán figurando los bancos centrales. Y en esta ocasión con más razones que nunca, puesto que en abril coincidirán las reuniones de política monetaria de los mayores bancos centrales del mundo.

Abrirá fuego el Banco de Japón (BoJ) los días 8 y 9; le seguirán un día después el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra; les tomará el relevo el Banco de Canadá el 22; un día después llegará el turno del Banco de Suecia y del Banco de Noruega; y el broche lo pondrá la Reserva Federal (Fed), que se reunirá durante dos días, el 29 y 30 de abril.

¿Qué dicen las previsiones sobre estas citas? Del Banco de Japón y del BCE se esperan mantenimientos, con lo que los tipos de interés permanecerán en el 0,5 y en el 4 por ciento, respectivamente. De la entidad sueca tampoco se esperan movimientos, aunque sin descartar la posibilidad de que eleve el precio del dinero del 4,25 al 4,5 por ciento.

Donde sí parece que la subida de los tipos tiene más opciones es en Noruega, donde podrían pasar del 5,25 al 5,5 por ciento. En cuanto a los recortes, éstos vendrían de mano del Banco de Inglaterra, que podría reducirlos del 5,25 al 5 por ciento; de Canadá, donde se espera una rebaja del 3,5 al 3,25 por ciento; y, por supuesto, de la Fed, que podría reducir los intereses del 2,25 al 1,75 por ciento. Pero los bancos centrales aún cundirán más.

El presidente de la Fed, Ben Bernanke, comparecerá hoy en el Congreso para pasar revista a la deteriorada economía estadounidense. Más cargada está la agenda del máximo representante del BCE, Jean-Claude Trichet, al que habrá ocasión de escuchar hasta en cuatro oportunidades en abril.